行业旧事：1）9月抖音酒水发卖环比增加58%；2）京东七鲜：白酒双节期间成交额同比增加109%；3）十二喷鼻型尺度样正式发布。公司旧事：1）贵州茅台：双节发力酒旅融合；2）华润啤酒：金汉权出任总裁，并担任华润酒业总司理；3）上海贵酒：被判遏制利用“贵酒”名称。白酒板块：双节白酒动销边际改善，同比承压。白酒动销边际下滑幅度根基合适预期，但仍处于相对高位，后续岁暮使命量压力下，估计批价趋向承压，酒企以控量挺价为次要使命。同时，白酒消费场景取价钱带表示照旧分化，宴席取自饮场景相对刚性，政商务场景环比改善，但同比压力较着。全体来看，白酒需求仍正在磨底阶段，关心具备持久设置装备摆设价值的高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等，以及优先出清、回调到位的弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、当代缘、珍酒李渡等。公共品取新消费板块：本周消费板块反弹，一方面系板块资金切换，另一方面系国庆数据表示较优且美团倡议外卖请客刺激茶饮板块行情。按照交通运输部动静，2025年国庆期间累计全社会跨区域人员流动量估计24。32亿人次，创汗青新高，日均3。04亿人次（同增6。2%）。按照商务部数据，10月1日-4日沉点零售和餐饮企业发卖额同比增加3。3%，扫街榜自推出到国庆期间，实现用户超4亿，10月1日炊火小店流量增加300%，餐饮链催化较多，以小菜园、绿茶为代表的连锁餐饮行业前期受益于外卖营业拉动，收入体量同比增加，同时规模效应下原材料采购议价权提拔，盈利能力持续优化，跟着等平台发力到店消费，无望进一步拉升门店客流。茶饮板块来看，国庆超出跨越逛率下，茶饮品类凭仗低客单、高功能性等特征间接受益，10月9日美团“外卖请客”勾当，发放奶茶兑换券，进一步利好茶饮需求，关心蜜雪、茶百道、古茗、沪上阿姨。我们的概念：当前公共品预期持续修复中，沉点关心西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团、锅圈等。零售渠道变化下关心新消费机遇，沉点关心沪上阿姨、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅、沉庆百货、周六福等，持续关心奈雪的茶。生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，催化板块需求，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。宏不雅经济波动风险；保举公司业绩不及预期的风险；行业合作风险；食物平安风险；行业政策变更风险；消费税或出产风险；原材料价钱波动风险等。